Pada Bank Sentral Eropa memangkas suku bunga untuk keempat kalinya tahun ini dan membuka pintu bagi pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2025 karena pertumbuhan terpukul oleh ketidakstabilan politik di dalam negeri dan risiko perang dagang baru dengan AS.
ECB telah melakukan pelonggaran kebijakan dengan cepat pada tahun ini karena kekhawatiran terhadap inflasi telah hilang dan perdebatan telah beralih mengenai apakah ECB akan menurunkan suku bunga dengan cukup cepat untuk mendukung perekonomian yang stagnan dan tertinggal dibandingkan negara-negara lain di dunia.
Mengantisipasi bahwa inflasi akan kembali ke target 2% pada awal tahun 2025 dan pertumbuhan akan tetap lamban, ECB memangkas suku bunga deposito menjadi 3% dari 3,25%, sesuai dengan ekspektasi, dan merevisi panduannya, yang kemungkinan besar akan dianggap sebagai hal yang buruk. petunjuk penurunan suku bunga lebih lanjut.
“Sebagian besar ukuran inflasi inti menunjukkan bahwa inflasi akan mencapai target jangka menengah Dewan Pengatur sebesar 2% secara berkelanjutan,” kata ECB, menghapus janji sebelumnya untuk menjaga kebijakan “cukup membatasi”.
Dengan menghilangkan referensi terhadap kebijakan restriktif ini, ECB memberi isyarat untuk kembali ke lingkungan kebijakan yang netral, yang tidak menstimulasi atau memperlambat pertumbuhan.
Namun, sinyal ini lebih lemah dari perkiraan banyak ekonom, terutama mengingat peringatan bahwa inflasi dalam negeri masih tinggi.
Meskipun “netral” adalah istilah yang tidak tepat, sebagian besar pembuat kebijakan menempatkannya antara 2% dan 2,5%, yang menunjukkan penurunan suku bunga lebih lanjut akan dilakukan sebelum ECB mencapai hal tersebut.
Namun, bank tersebut bersikeras bahwa pihaknya tidak berkomitmen pada jalur kebijakan tertentu, dan mengatakan akan tetap membuka opsi tersebut.
“Dewan Pengatur tidak berkomitmen terlebih dahulu terhadap jalur suku bunga tertentu,” kata ECB.
Meskipun para ekonom hampir sepakat dalam memperkirakan langkah tersebut pada hari Kamis, banyak yang mengakui bahwa pemotongan yang lebih besar juga diperlukan mengingat prospek pertumbuhan yang memburuk dan penurunan inflasi yang cepat.
Inilah alasan mengapa Swiss National Bank memangkas suku bunga utamanya sebesar 50 basis poin lebih besar dari perkiraan pada hari sebelumnya, sehingga menaikkan suku bunga acuan menjadi hanya 0,5%.
SNB mengatakan ketegangan geopolitik, termasuk kebijakan perdagangan AS, dapat mengakibatkan melemahnya pertumbuhan dan Eropa dia juga menghadapi ketidakpastian politik.
Meskipun tidak ada pembuat kebijakan ECB yang secara eksplisit mendukung penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin menjelang pertemuan tersebut, beberapa pihak mengindikasikan bahwa risiko terhadap penurunan pertumbuhan dan inflasi meningkat.
Kekhawatiran ini terkonfirmasi dalam proyeksi ekonomi ECB, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan akan lebih rendah dari perkiraan sebelumnya dan bahwa pemulihan akan dangkal dan tertunda.
Ketika Jerman menghadapi pemilihan umum yang cepat, Perancis berjuang untuk menemukan pemerintahan yang stabil dan Presiden terpilih AS Donald Trump mengancam akan menerapkan tarif yang menghukum, prospeknya didominasi oleh risiko-risiko negatif.
