Dana yang diperdagangkan di bursa AS bisa menghadapi lebih banyak hambatan terhadap pertumbuhannya yang tak terelakkan pada tahun 2025, setelah tahun lalu produk-produk tersebut menghasilkan arus masuk sebesar $1,1 triliun pada tahun 2024.
Arus masuk tersebut merupakan yang terbesar dalam 35 tahun sejarah produk tersebut dan hampir dua kali lipat angka tahun lalu sebesar $597 miliar.
Analis mengaitkan popularitas produk tersebut dengan kombinasi pasar bullish AS, yang menjadi basis sebagian besar ETF, munculnya mata uang kripto yang inovatif dan produk berbasis opsi, serta meningkatnya preferensi investor terhadap ETF yang lebih murah dan lebih likuid dibandingkan reksa dana. .
Saat ini, meski banyak orang percaya bahwa ETF akan melampaui level tertingginya pada tahun 2024 pada tahun 2025, mereka khawatir akan serangkaian tantangan baru mulai dari bagaimana menavigasi arena ETF yang semakin ramai hingga pertanyaan mengenai inovasi yang selalu ada.
“Saya pikir pengembangan produk baru mungkin melebihi minat investor terhadap beberapa strategi yang lebih kompleks,” kata Brian Armour, analis ETF di Morningstar. Tidak semua produk akan “mendarat” di mata investor.”
Memang benar, salah satu proyeksi Armour untuk tahun 2025 adalah bahwa pasar kemungkinan akan melihat sejumlah besar ETF ditutup. Meskipun manajer aset menutup sekitar 186 dana pada tahun 2024 – 91% di antaranya memiliki aset kurang dari $250 juta – Armor memperkirakan jumlah tersebut akan meningkat tahun depan di atas rekor 253 dana yang dicapai pada tahun 2023.
“Ada begitu banyak pengembangan produk, dan banyak ETF tidak akan bertahan untuk mencapai profitabilitas hanya karena mereka tidak memiliki sesuatu yang cukup unik dan menarik untuk menarik dana,” kata Armor.
Menurut Cerulli Research, tahun 2023 adalah tahun pertama di mana rata-rata umur ETF menurun, dan pada awal tahun 2024 sudah turun di bawah lima tahun.
“Perusahaan menyadari bahwa mereka harus lebih cepat dalam menutup dana bermasalah dan mengerahkan kembali sumber daya mereka,” kata Matt Apkarian, direktur asosiasi di Cerulli.
Namun, orang dalam industri mengatakan ada banyak alasan untuk bersikap optimis terhadap industri ini, yang secara global asetnya melonjak hingga $14 triliun pada 27 Desember, dari $11,6 triliun pada 31 Desember 2023, menurut sebuah perusahaan riset dan konsultasi industri. .ETFGI.
Jumlah ETF baru yang diluncurkan termasuk belasan titik produk bitcoinmencapai 714 pada minggu penuh terakhir tahun ini, kata Matthew Bartolini, kepala SPDR Americas Research di State Street Global Advisors. Bandingkan dengan 543 peluncuran pada tahun 2023 dan 480 pada tahun 2021.
Ledakan jumlah ETF sebagian dapat ditelusuri peningkatan minat untuk produk yang menggunakan opsi untuk mengelola, membatasi, atau bahkan menonjolkan risiko. Proliferasi buffer dan ETF dengan imbal hasil pasti, yang menggunakan opsi untuk memperdagangkan potensi kenaikan dengan risiko penurunan atau untuk mencapai target pengembalian, adalah salah satu fitur terbesar di tahun 2024.
“Kami akan memasuki pasar tersebut pada kuartal pertama tahun 2025 dengan produk ETF yang di-buffer,” kata Brendan McCarthy, kepala global distribusi ETF dan pasar modal di Goldman Sachs Capital Management.
GraniteShares 2x Long Nvidia ETF berdurasi dua tahun, yang menawarkan investor dua kali lipat hasil harian Nvidia, naik 177% pada tahun 2024, menarik lebih dari $3,5 miliar aset baru sepanjang tahun sehingga total aset mencapai hampir 6 miliar dolar.
“Tidak ada alasan untuk berpikir $1 triliun bukanlah hal yang normal untuk arus masuk,” kata David Mann, kepala produk ETF dan pasar modal global di Franklin Templeton, yang menandai tahun ke-22 pengembangan dana baru yang diperdagangkan di bursa pasar. “Tadinya perjalanan kereta satu arah, dan sekarang kereta berada di jalur ekspres.”
Laporan oleh Susan McGee; penyuntingan oleh Megan Davies dan Alistair Bell