Donald Trumpadalah inaugurasi pada hari Senin dapat menandai periode yang lebih bergejolak bagi pasar, dengan Partai Republik terlihat bergerak cepat dalam berbagai isu, termasuk berdagang Dan imigrasi yang diperkirakan akan mengubah harga aset.
rencana tarif Trump dapat semakin mengembangkan ketakutan terhadap inflasi yang menekan menjalin kedekatan dan harga saham, sementara upaya untuk memperketat kontrol imigrasi juga dapat berdampak pada pasar-pasar tersebut. Langkah-langkah untuk melonggarkan regulasi siap untuk mengangkat aset, termasuk kripto dan saham perbankan.
“Pasar akan sangat sensitif terhadap pidato ini,” kata Jeff Muhlenkamp, manajer portofolio di perusahaan manajemen investasi Muhlenkamp & Co. “Semua orang saat ini mencoba menguraikan setiap kata dan nuansa yang datang dari Trump atau sekutu terbesarnya.”
Beberapa harga sudah mencakup tujuan kebijakan Trump, termasuk pemotongan pajak, pengurangan peraturan, dan tarif impor asing. Pidato tersebut juga dapat menjadi landasan bagi tindakan Gedung Putih dalam beberapa hari dan minggu mendatang.
“Pasar keuangan siap untuk menerima indikasi apa pun bahwa pemerintahan baru mungkin mengambil arah yang berbeda dari yang telah disampaikan sejauh ini,” kata Doug Peta, kepala strategi AS di BCA Research.
Secara umum, saham-saham memiliki reaksi yang lemah terhadap pelantikan presiden, meskipun kali ini bisa berbeda mengingat potensi Trump yang tidak dapat diprediksi dan kemampuannya untuk mengguncang pasar dengan komentarnya, kata para investor.
Sejak peluncurannya sejak Perang Dunia II, S&P 500 mengalami rata-rata penurunan sebesar 0,27%, dengan indeks naik atau turun sekitar separuh waktu pada hari pidatonya atau pada hari pertama perdagangan setelah pasar tutup. menurut data LSEG.
Setelah pidato pelantikan Trump yang terakhir, pada bulan Januari 2017, S&P 500 berakhir naik 0,3% pada hari itu. Pasar saham dan obligasi AS tutup pada hari Senin, yang juga merupakan hari libur Martin Luther King Jr., sehingga sebagian besar reaksi perdagangan mungkin baru terlihat pada hari Selasa.
Selama masa jabatan pertama Trump, S&P 500 naik hampir 68%, namun pasar melihat adanya volatilitas yang sebagian berasal dari perang dagang Trump dengan Tiongkok.
Kekuatan di Balik Perdagangan Trump?
Tentu saja, investor telah berpindah portofolio selama berbulan-bulan berdasarkan perubahan yang akan terjadi di Gedung Putih, dengan banyak hal yang disebut “perdagangan Trump” terjadi bahkan sebelum pemilu November, ketika ia memimpin dalam jajak pendapat dan pasar taruhan.
Misalnya saja saham Tesla yang dipimpin oleh salah satu pendukung Trump Elon Musktelah meningkat sebesar 60% sejak pemilu 5 November. Peraih keuntungan lainnya termasuk bitcoin, yang melonjak lebih dari 30% sejak kemenangan Trump di tengah optimisme terhadap lingkungan peraturan yang lebih ramah, dan saham penjara swasta Geo Group dan CoreCivic, yang masing-masing naik sekitar 100% dan 60%, karena investor memperkirakan adanya tindakan keras terhadap imigrasi. dapat meningkatkan kebutuhan akan pusat penahanan.
“Pasar mencoba untuk mulai memperhitungkan kebijakan sebelum kebijakan terlihat secara jelas,” kata Tony Roth, kepala investasi di Wilmington Trust.
Namun, beberapa “perdagangan Trump” memudar. Saham-saham tersebut mencakup saham-saham bank regional dan perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil, yang diharapkan mendapat manfaat dari dorongan Trump untuk melakukan deregulasi dan telah kehilangan setidaknya sebagian dari keuntungan mereka pasca pemilu.
Pasar saham yang lebih luas juga kehilangan tenaga. Optimisme terhadap agenda pertumbuhan Trump, termasuk pemotongan pajak dan peraturan, telah memberikan keuntungan besar bagi saham sejak pemilu.
Namun S&P 500 telah mundur dan sekarang naik sekitar 1% sejak 5 November. Inflasi yang terus-menerus menyebabkan pasar mengantisipasi bahwa Federal Reserve akan mengakhiri siklus penurunan suku bunganya lebih awal dari perkiraan, sehingga mengurangi momentum pasar saham.
Hati-hati dengan diskusi tarif
Investor mewaspadai tema tertentu yang menyebabkan gangguan.
David Bianco, kepala investasi Amerika di DWS Group, akan mengecilkan segala petunjuk mengenai tarif dalam pidato pelantikannya, dan menambahkan bahwa “Trump memiliki kemampuan untuk mengambil tindakan terhadap tarif dan dia mungkin melakukannya dengan sangat cepat” dan bahwa komentar semacam itu dapat ya “Casselo mood untuk investor”.
Secara khusus, Bianco mengatakan, “pasar obligasi harus waspada” terhadap komentar Trump. Imbal hasil acuan Treasury, yang naik ketika harga obligasi turun, mencapai level tertinggi sejak November 2023 pada hari Jumat setelah laporan penurunan lapangan kerja di AS memicu lebih banyak kekhawatiran terhadap inflasi.
Investor menyadari bahwa Trump mungkin melontarkan beberapa ide yang tidak biasa, seperti keinginannya baru-baru ini untuk mencaplok Greenland, atau mencari target yang menunjukkan pengeluaran besar, yang dapat memperburuk kekhawatiran terhadap meningkatnya defisit fiskal.
Jay Woods, kepala strategi global di Freedom Capital Markets, mengatakan dia sedang mempertimbangkan pemimpin bisnis mana yang mungkin menghadiri acara pelantikan tersebut.
“Hal ini mungkin akan memberikan dampak yang lebih besar bagi masing-masing perusahaan yang ingin mendapatkan jalur masuk ke Gedung Putih,” kata Woods.
Alex Morris, presiden dan kepala investasi F/m Investments, mengatakan dia akan mendengarkan nada bicara Trump, termasuk “setiap kalimat yang berfokus pada kemarahannya, bukan politik atau basa-basi.”
“Semakin lama kemarahan ini berlangsung,” kata Morris, “semakin besar kemungkinan obligasi turun dan harga saham turun.”
– Lewis Krauskopf dan Susan McGee, Reuters
Pelaporan tambahan oleh Laura Matthews.