El Salvador, negara berpenduduk lebih dari enam juta jiwa, telah menjadi tempat terjadinya beberapa eksperimen moneter. Pada tahun 2001, dolar AS menjadi satu-satunya mata uang resmi negara tersebut. Dua puluh tahun kemudian, pada 7 September 2021, dia tercatat dalam sejarah negara pertama yang memberikan status alat pembayaran yang sah kepada Bitcoin melalui Undang-Undang Bitcoin. Peraturan ini memungkinkan warga negara dan perusahaan untuk menggunakan cryptocurrency sebagai alat pembayaran dan untuk keperluan perpajakan wajib di negara tersebut. Selain itu, dia mulai mengakumulasi bitcoin di cadangan negara. Ini adalah revolusi total, pada saat Bitcoin mencoba melupakan keruntuhan mata uang kripto TerraLuna dan mendekati level tertinggi baru ($69,000) pada awal November. Tiga tahun kemudian, revolusi ini memudar dan impian presiden kripto negara tersebut, Najib Bukele, akan segera terwujud.
Menurut Waktu Keuangan, El Salvador berharap dapat mencapai kesepakatan dengan Dana Moneter Internasional (IMF) dalam beberapa minggu mendatang untuk menerima pinjaman $1.3 miliar dengan syarat perubahan dilakukan pada undang-undang bitcoinnya. Secara khusus, organisasi internasional akan berupaya menghilangkan persyaratan hukum yang memaksa perusahaan untuk menerima mata uang kripto ini sebagai metode pembayaran. Dengan demikian, hal ini akan bersifat sukarela, mendistorsi dan membatasi peran bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah di negara tersebut.
Surat kabar Inggris tersebut menekankan bahwa negosiasi masih berlangsung dan, jika tidak ada rincian lebih lanjut, perjanjian tersebut juga akan membuka pinjaman sebesar 1.000 juta dolar dari Bank Dunia dan 1.000 juta dolar lagi dari Bank Pembangunan Inter-Amerika di tahun-tahun mendatang. Negosiasi dengan IMF bertujuan untuk mengurangi utang publik negara Amerika Tengah, meningkatkan cadangan bank dan meningkatkan prospek pertumbuhan. Dalam hal ini, pemerintah juga berkomitmen untuk mengurangi defisit anggaran sebesar 3,5 poin persentase PDB selama tiga tahun, melalui pemotongan belanja dan kenaikan pajak. Ia juga berencana meningkatkan cadangan dari 11.000 juta menjadi 15.000 juta.
Dana Moneter Internasional dalam beberapa kesempatan ia menentang kebijakan moneter yang diambil untuk El Salvador. Pada tahun 2022, lembaga tersebut memperingatkan risiko signifikan dalam menggunakan bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah dan tidak merekomendasikan penggunaannya. “Kemungkinan besar, dalam jangka pendek, biaya dan risikonya lebih besar daripada manfaatnya,” kata mereka. Di antara risiko yang diidentifikasi oleh para ahli adalah stabilitas keuangan, karena bank dan institusi lain dapat terkena fluktuasi harga aset kripto; integritas keuangan, karena dana tersebut dapat menjadi pintu gerbang dana ilegal, yang dimaksudkan untuk membiayai terorisme, mendorong penghindaran pajak, dan pencucian uang. Selain itu, mereka memperingatkan tentang risiko pencurian dan serangan dunia maya.
Pada saat itu, prospeknya sangat penting dan lembaga tersebut mempunyai alasan untuk khawatir. Ketika pecahnya perang di Ukraina menyebabkan pasar global jatuh, harga Bitcoin turun lebih dari 50% dari titik tertinggi sepanjang masa. Efek dominonya adalah obligasi pemerintah El Salvador pun turun, hingga kemampuan negara tersebut memenuhi pembayaran utang berikutnya menjadi diragukan. Pada saat itu, IMF, yang mampu mendukung negara tersebut dengan memberikan dukungan pembiayaan untuk memenuhi pembayarannya, meminta pemerintah untuk menghilangkan bitcoin sebagai mata uang sahkarena hal ini memaparkan keuangan publik terhadap tingginya volatilitas aset digital. Namun penolakan Bukele mempersulit negosiasi.
Peristiwa tersebut, yang membuat para investor khawatir, tampaknya sudah menjadi masa lalu bagi otoritas negara tersebut. Faktanya, baru seminggu yang lalu Bitcoin telah mencapai $100.000 untuk pertama kalinya dalam sejarahnyamelihat reli pada obligasi negara Salvador: utang yang jatuh tempo pada tahun 2041 naik 1,2 sen menjadi 93,1 sen terhadap dolar, level tertinggi sejak Juni 2021. Sementara itu, obligasi yang jatuh tempo pada tahun 2035 naik 1,3 sen menjadi 97 sen. per greenback, nilai tertinggi dalam lebih dari tiga tahun. “Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah Bitcoin memperkuat obligasi negara di pasar tradisional,” kata Bukele di X (sebelumnya Twitter).
Judith Arnal, peneliti senior di Royal Elcano Institute dan Center for European Policy Studies (CEPS), menjelaskan sikap enggan IMF terhadap Bitcoin adalah hal yang wajar, mengingat mata uang kripto ini lahir sebagai tantangan terhadap sistem keuangan tradisional, jantungnya. yaitu IMF. Namun, dia merasa terkejut karena dia hanya bersikeras menghilangkan bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah dan tidak berdampak pada cadangan Treasury El Salvador. “Ini adalah investasi dengan uang pembayar pajak dan menghubungkan masa depan fiskal El Salvador dengan perilaku bitcoin.” Sejujurnya, itu sangat berbahaya,” klaimnya. Menurut Kantor negara Bitcoin.
Meskipun El Salvador dipahami sebagai surga bagi komunitas aset digitalpembalikan proyek negara kriptonya tidak akan berdampak banyak pada bitcoin atau pasar, menurut para analis. David Tercero-Lucas, profesor ekonomi di Universitas Kepausan Comillas – ICADE, mengenang bahwa penggunaan bitcoin sebagai alat pembayaran sangat sederhana bahkan di El Salvador. “Perubahan ini mungkin membatasi adopsi bitcoin oleh masyarakat dan menghambat penggunaannya dalam perdagangan, namun adopsi tersebut sebenarnya tidak ada,” katanya.
Pada bitcoinisasi nyatanya, hanya tinggal mimpi yang tak pernah menjadi kenyataan. Ketika Undang-undang Bitcoin disahkan untuk mendorong penggunaan mata uang kripto ini dalam transaksi sehari-hari, pemerintah mengumumkan insentif bagi masyarakat untuk menggunakan dompet digital yang disebut Chivo, yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan bitcoin dan dolar. Menurut kertas dari tahun 2022 Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER).
Organisasi yang sama melakukan survei nasional terhadap 1.800 rumah tangga untuk mengetahui keberhasilannya kebijakan kripto yang diadopsi oleh El Salvador. Hasilnya mengungkapkan bahwa sebagian besar pengunduhan Chivo Wallet terjadi pada saat peluncurannya: “40% dilakukan pada bulan September 2021, dan hampir tidak ada pengunduhan yang diamati pada tahun 2022,” dokumen tersebut menekankan. Apa yang mendorong pengguna untuk mendapatkan aplikasi ini adalah bonus $30 yang dijanjikan oleh pemerintah. Selain itu, hanya 20% responden yang terus menggunakan dompet ini setelah menghabiskan bonus, sebagian besar untuk transaksi dolar. Kurang dari 10% terus menggunakannya untuk transaksi bitcoin.
Di bidang bisnis, hanya 20% perusahaan yang menerima bitcoin sebagai alat pembayaran, menurut penelitian, dan jumlah perusahaan yang menerima bitcoin cenderung besar. Kebanyakan dari mereka langsung mengkonversi pendapatan tersebut menjadi dolar. Volatilitas aset, serta kekhawatiran terhadap privasi, telah menghambat penggunaan platform ini dan membatasi dampaknya terhadap perekonomian negara.
Oleh karena itu, para ahli yang berkonsultasi percaya bahwa, meskipun perjanjian tersebut akan menjadi berita negatif bagi Bitcoin, dampaknya terhadap pasar kripto akan terbatas, karena aset ini dianggap lebih sebagai penyimpan nilai daripada alat pembayaran. Santiago Carbo, profesor ekonomi di Universitas Valencia dan direktur studi keuangan di Funcas, percaya bahwa perjanjian ini dapat menjadi preseden dan mengarahkan negara-negara lain yang terdorong oleh revaluasi bitcoin untuk mengubah rencana mereka dalam mengadopsi mata uang kripto ini. terutama dalam hal harus menggunakan program bantuan keuangan dari lembaga-lembaga seperti Dana Moneter Internasional. Dalam hal ini, pakar tersebut terbuka: “El Salvador mungkin tidak lagi menjadi ikon bitcoin.”
