Pada kedatangan Donald Trump di pemerintahan Amerika Serikat memaksa peninjauan perkiraan pasar untuk tahun 2025. dari Diaphanum Mereka memperkirakan kemungkinan kenaikan saham yang berkelanjutan, meskipun jauh dari keuntungan yang dicapai pada tahun 2024, dengan pasar saham berada pada titik tertinggi dalam sejarah.
“Inflasi akan menjadi hal yang paling penting dan akan menentukan evolusi pasar.” Sejauh ekspektasi terhadap hasil bisnis terpenuhi, hal tersebut akan mendukung keuntungan di pasar saham. Tapi ini penting suku bunga terus turun. Jika terjadi peningkatan laba dan penurunan imbal hasil obligasi, maka kita akan memiliki tahun yang cukup baik, namun bukan berarti kita menargetkan imbal hasil tahun ini karena valuasinya sangat tinggi,” jelas Miguel Angel García, Direktur Diaphanum. Investasi.
Di bidang ekuitas, perusahaan berfokus pada sektor kesehatan, bioteknologi, dan teknologi jauh dari tujuh yang luar biasa. “Kami berkomitmen terhadap pertumbuhan sektor-sektor yang membawa inovasi karena meskipun mengalami tahun yang buruk, sektor-sektor tersebut akan pulih dengan baik setelahnya,” ujarnya. Mereka juga akan memasukkan dalam portofolionya sektor real estate sebagai jangkar pertahanan dan perusahaan kecil dan menengah di bursa saham AS. Menurut Garcia, meski di AS valuasinya tinggi, namun sebenarnya terkonsentrasi pada perusahaan teknologi besar. Dan dengan diberlakukannya tarif terhadap produk-produk di luar AS, perusahaan-perusahaan kecil akan diperkuat dalam konteks pertumbuhan ekonomi dan data kepercayaan konsumen yang kuat. “Ini adalah perusahaan-perusahaan yang banyak disalahgunakan, yang tidak memiliki valuasi terlalu tinggi dan mendapat keuntungan dari kebijakan tarif Amerika,” ujarnya.
Dalam hal pendapatan tetap, Diaphanum akan bertaruh obligasi pemerintah negara-negara pinggiran Eropakarena saat ini spread tersebut mewakili spread yang menarik setelah beberapa tahun mengalami penurunan imbal hasil yang “terdistorsi oleh pembelian bank sentral”. Dalam jangka panjang, entitas memperkirakan obligasi Jerman akan berada pada kisaran 2%, obligasi Spanyol pada 3% dan obligasi AS pada 3,5% sambil menunggu konfirmasi tingkat inflasi.
Terkait utang korporasi, Diaphanum menjelaskan, rendahnya kupon tersebut disebabkan rendahnya tingkat likuiditas sehingga kapasitas revaluasinya kecil. Tentu saja dia menunjukkannya hasilnya jauh di atas rata-rata historissehingga entitas memilih obligasi tingkat investasi. “Daya tarik obligasi korporasi terletak pada imbal hasil yang ditawarkan, yang jauh di atas rata-rata historis di tengah penurunan inflasi. Kami melihat potensi yang lebih besar pada obligasi korporasi Eropa dengan kualitas kredit yang lebih tinggi,” kata Rafael Chiruelos, Managing Partner perusahaan tersebut.
Di sisi lain, perusahaan merekomendasikan untuk memperpanjang jatuh tempo dana pemerintah sebanyak mungkin dalam skenario di mana imbal hasil bertahan lebih lama dari yang diharapkan karena penundaan penurunan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB). Dalam hal investasi alternatif, Difanum akan menerapkan strategi volatilitas rendah dengan aset yang menawarkan profitabilitas rendah tetapi juga volatilitas rendah. Emas, obligasi terkait inflasi, atau obligasi bencana alam merupakan hal yang menonjol dalam hal ini. Demi mendukung emas, mereka menunjuk pada pembelian besar-besaran oleh bank sentral dan pertumbuhan permintaan yang rendah.
