Analis di Goldman Sachs telah meluncurkan kartu mereka untuk perbankan Eropa tahun depan, sebuah langkah yang terlihat rumit bagi sektor ini setelah bertahun-tahun mencatatkan keuntungan dan harus menghadapi suku bunga yang lebih rendah, pertumbuhan yang melambat dan ketidakpastian politik yang lebih besar di kedua sisi Atlantik. .
Untuk saat ini, menurut perkiraan mereka, penurunan suku bunga ECB akan berarti penurunan rata-rata keuntungan bank-bank Eropa antara 10% dan 15% setiap tahunnya. Meskipun mereka memperkirakan bahwa tahun 2025 juga bisa menjadi tahun yang baik bagi sektor ini dalam hal keuntungan dan realokasi modal dan bahwa keuntungan sekitar 13% akan tercapai, di atas tingkat historis, dan sebagai refleksi, mereka berkomentar tentang “konteks yang lebih baik.” lebih lama”. Kini, di Goldman Sachs, mereka selektif dalam memilih sektor ini dengan mempertimbangkan apa yang mereka definisikan sebagai penarik volume, mendiversifikasi pendapatan, meningkatkan efisiensi operasional, ketahanan, dan valuasinya. Di antara taruhannya, ia mempertahankan tip pembelian di BNP, Deutsche Bank, UBS atau Santander dan meningkatkan pembelian tipnya di Erste. Perusahaan juga meningkatkan peringkat Societe Generale menjadi netral dari jual. Sebaliknya, mereka menghentikan sarannya terhadap CaixaBank dan ABN Amro untuk menjual dari posisi netral.
Mengenai CaixaBank, analis Goldman Sachs percaya bahwa entitas tersebut “berada di jalur yang tepat untuk mencapai” laba atas ekuitas berwujud (ROTE) sebesar 17% pada tahun 2024, yang akan memungkinkannya menjadi yang teratas di perbankan Eropa dalam hal profitabilitas. Lingkungan Makroekonomi Spanyol. Namun, mereka memperkirakan bahwa antara tahun 2025 dan 2027 perusahaan tersebut akan mengalami pertumbuhan yang lebih rendah dibandingkan perusahaan-perusahaan di Eropa dan kontraksi ROTE yang lebih nyata. Pada tahun 2025, mereka memperkirakan laba per saham akan menurun dan laba per saham akan tetap stabil pada tahun 2026.
Para analis meyakini bank tersebut “dinilai baik”, dengan P/E sebesar 7,4 kali dibandingkan dengan rata-rata sektor sebesar 7,2 kali – tidak termasuk UBS – dan mempertahankan target harga sebesar €5,20, sedikit di atas €5,17 yang ditutup hari ini dan di bawahnya 5.4 euro yang telah ditetapkan sejauh ini, yang berarti bahwa pergerakannya di pasar saham telah habis, oleh karena itu ada perubahan dalam tip penjualan.
Dalam hal memberikan penghargaan kepada pemegang saham, Goldman Sachs yakin bahwa entitas akan memanfaatkan rekening kuartal keempatnya untuk mengumumkan program pembelian kembali saham baru sebesar €500 juta, yang akan membantu melengkapi komitmennya untuk mendistribusikan 12,000 jutaan euro kepada pemegang sahamnya dengan strategi strategisnya. rencana 2022-2024. Ditambah lagi, menurut perhitungan mereka, dividen sebesar 2.000 juta pada tahun 2024.
