Bank Sentral Eropa (ECB) akan tutup tahun dengan penurunan suku bunga keempat dalam enam bulan. Namun tahun 2024 praktis hanyalah sejarah dan semua mata tertuju pada apa yang akan terjadi selanjutnya. Ditanya tentang hal ini pada acara yang diselenggarakan oleh Forum Bisnis Madrid yang diadakan Senin ini di Hotel Wellington di ibu kota, Wakil Presiden Eurobank Luis de Guindos menunjukkan kisaran antara 1,75% dan 2,5% yang dia sebutkan Kamis lalu, tapi saya tidak berani lebih tepat. “Tidak ada yang tahu apa akhirnya, tapi lintasan perjalanannya relatif jelas jika proyeksinya terpenuhi,” katanya. Sebuah cara untuk memberi sinyal bahwa penurunan suku bunga akan terus berlanjut jika tidak ada yang salah.
Analis dan investor kini mencoba menebak di mana letak suku bunga, yang disebut sebagai suku bunga netral yang tidak menghambat atau merangsang perekonomian. Guindos ironis dengan luasnya interval yang digunakan. “Saya punya seorang profesor sejarah pemikiran ekonomi di universitas yang mengatakan bahwa jika Anda mengatakan seorang pria kencing melalui pusarnya, itu salah, tetapi jika Anda mengatakan satu meter ke atas, satu meter ke bawah, Anda memasukkannya ke dalam kisaran tersebut,” candanya. . melepaskan tawa dari penonton yang memenuhi ruangan.
Di antara risiko-risiko yang dapat mengubah arah ini, Guindos merujuk pada meningkatnya proteksionisme dan dampak negatifnya terhadap pertumbuhan ekonomi, mengingat respons yang dapat diprediksi dari negara-negara atau blok-blok yang dikenakan tarif, akan merespons dengan mata uang yang sama. menimbulkan lingkaran setan, yang disebut perang dagang. Mengenai dampaknya terhadap inflasi, ia mencatat bahwa hal tersebut akan “kurang intens” karena pertumbuhan yang lebih rendah secara umum berarti inflasi yang lebih rendah, namun ia menyerukan “akal sehat” untuk akhirnya menang.
Ketakpastian
Kata ketidakpastian tidak pernah hilang dari kosa kata bank sentral meskipun faktanya inflasi sudah terkendali. Guindos berterus terang. “Eropa berada di persimpangan jalan, dengan tingkat ketidakpastian tertinggi sejak pandemi ini. Di masa pandemi ini, kita semua tahu apa yang harus kita lakukan, dan kebijakan moneter dan fiskal bertindak secara terkoordinasi untuk menghadapi krisis. Sekarang situasinya lebih rumit karena bergantung pada risiko geopolitik dan ketidakpastian politik,” ia memperingatkan, sambil mengakui, tanpa menyebut nama Perancis, bahwa di Eropa ada beberapa negara dalam situasi kelemahan dan masalah politik yang memicu ketidakpastian mengenai kondisi mereka.
Guindos mengklaim peran ECB dalam mengurangi inflasi dari lebih dari 10% menjadi 2,3% saat ini. Kebijakan moneter berhasil dan mempunyai dampak penting dalam memperlambat inflasi.” Dan ketika ditanya tentang proyek perbankan lainnya, seperti euro digital, dia mengatakan proyek tersebut sedang dipelajari dan keuntungan terbesarnya adalah penerbitnya, ECB, “tidak bisa bangkrut.” “Sama dengan yang fisik, tapi bukan di dompet kita akan menyimpannya di ponsel dan kita bisa bertransaksi dengannya. “Itu merupakan alat pembayaran alternatif, bukan titipan nilai,” jelasnya.
Dia juga menyatakan keraguannya terhadap booming cryptocurrency. “Ketika Anda membeli saham atau obligasi, ada beberapa hal mendasar… Saya tidak tahu apa dasar-dasar bitcoin. Lalu ada cryptocurrency lain seperti uang yang stabilyang berbeda dan memiliki beberapa dukungan dalam portofolio. Satu-satunya keuntungan Bitcoin adalah menjanjikan kelangkaan, tetapi hal itu juga harus diverifikasi pada akhirnya. Yang menarik adalah sistem distribusinya yang terdesentralisasi, yang saya yakini mungkin memiliki masa depan untuk perdagangan di bursa saham.”
Orang nomor 2 ECB ini menjelaskan bahwa keputusannya untuk mengurangi dampak dana Eropa terhadap perekonomian disebabkan oleh fakta bahwa “negara-negara telah menunda implementasinya”, dan menyerukan integrasi yang lebih besar antara mitra dalam masyarakat untuk mengurangi jarak, yang semakin melebar. . dibandingkan dengan perekonomian AS, yang potensi pertumbuhannya lebih besar diyakini disebabkan oleh fenomena seperti produktivitas atau investasi pada inovasi. “Jika Anda melihat valuasi perusahaan-perusahaan Amerika dan membandingkannya dengan perusahaan-perusahaan Eropa, perbedaannya sangat besar. Kapitalisasi bank terbesar AS, JPMorgan, sama dengan gabungan 10 bank terbesar Eropa. Hal yang sama terjadi dengan Amazon, Google, Meta… Peringkat tertinggi di antara perusahaan-perusahaan Eropa adalah perusahaan farmasi anti-obesitas Denmark. “Ini menyoroti perbedaan dalam inovasi,” katanya.
Untuk masalah-masalah ini dia menambahkan masalah demografis. “Masyarakat Eropa dan Spanyol semakin menuadan ketika hal ini terjadi, kemampuan mengambil risiko yang terkait dengan inovasi juga menurun. Risikonya diambil oleh pengusaha muda,” klaimnya.
Lagarde: “Hari-hari tergelap tampaknya telah berlalu”
Pada hari yang sama ketika Luis de Guindos berbicara di Madrid, Presiden ECB Christine Lagarde melakukannya di sebuah acara di Vilnius (Lithuania), di mana ia menghadiri konferensi tahunan bank sentral negara Baltik sebagai tamu. Di sana ia meninggalkan pesan yang bercampur dengan optimisme dan kehati-hatian. “Lagu Lituania Musim (Metai), yang ditulis oleh Kristijonas Donelaitis, menggambarkan sifat siklus kehidupan pedesaan orang Lituania. ECB juga sedang memajukan siklus kebijakan moneternya dan kita sekarang berada pada tahap di mana hari-hari tergelap di musim dingin tampaknya telah berlalu dan kita dapat mulai menatap masa depan. Kami tentunya berharap hari-hari ke depan akan lebih baik, namun angin bertiup ke arah yang berbeda dan ada ketidakpastian besar di masa depan.”
