Mereka adalah senjata negosiasi. Beberapa analis berspekulasi bahwa ancaman komersial Presiden Amerika Serikat akan tetap dalam hal ini, saudara -saudara untuk mendapatkan imbalan pemerasan. Dan kenyataan memberi mereka alasan. Setidaknya sebagian. Ketika tampaknya dengan pajak di Kanada, Meksiko dan Cina, Dan respons terhadap yang terkena dampak, darah telah mencapai sungai, Trump membuat Trump dan tiba -tiba kembali ke tingkat yang paling agresif, yang direncanakan untuk Meksiko dan Kanada, setelah keduanya berjanji untuk memperkuat perbatasan mereka. Namun, penangguhan selama sebulan, sekarang hanya berfungsi untuk mendapatkan waktu, tetapi tidak menghentikan ketidakpastian. Dan prediksi ekonomi makro yang dihadapi para ahli di lembaga keuangan utama sebelum disesuaikan, ketika faktor dalam persamaan muncul, salah satu perang dagang, yang hanya ada dalam daftar kemungkinan.
Untuk pergerakan seperti hari Senin ini, untuk menunda yang direncanakan untuk Meksiko dan Kanada, Bank Sentral Eropa kapan saja memberikan cara tarif tiba. Dalam jalur komunikatif yang sama dengan Komisi Eropa, tidak menggunakan hipotesis sebagai fakta yang terbuang, tidak peduli seberapa besar kemungkinan, Frankfurt menyajikan pajak sebagai risiko lain, bersama dengan yang lain, seperti kenaikan upah yang tidak terduga atau yang baru Guncangan Energi untuk Perang di Ukraina dan Timur Tengah. Sekarang, dengan Trump menggoda dengan kata -kata tindakan, semuanya berubah: ECB menghadapi skenario baru yang harus menganalisis sejauh mana perang dagang mempengaruhi prospek pertumbuhan dan inflasi. Ini melibatkan menentukan apakah lebih mudah untuk lebih berhati -hati dalam mengurangi jenis atau sebaliknya, pukulan pertumbuhan menjadi cocok untuk memperdalam kebijakan pengurangan daripada Dia membuatnya mengurangi harga uang lima kali pada enam pertemuan terakhir.
Dalam beberapa minggu terakhir, ada banyak kali Lagarde meminta tarif Trump. Tanggapannya terhadap konferensi pers pada pertemuan minggu lalu, sebagai bank sentral yang baik, memiliki kecenderungan untuk ambiguitas. “Ini jauh lebih rumit daripada mengatakan jika” itu inflasi atau deflasi, “katanya. ECB memperkirakan bahwa ada banyak faktor yang akan dianalisis sebelum kesimpulan ditarik, karena ada beberapa ketegangan pada pasukan dengan menyeret ke arah yang berlawanan: di satu sisi, tim nasional dari pemukulan dapat memburuk semuanya, tetapi harus dikalibrasi dan dikalibrasi dan Efeknya pada aktivitas, karena jika dampak stroke mengurangi pertumbuhan dan permintaan global, harga juga akan cenderung belajar. “Satu -satunya hal yang kami tahu pasti adalah bahwa ia akan memiliki dampak negatif global,” tambah Lagarde.
Jika Republikan itu memenuhi firman -Nya, yang, yang melihat perubahannya yang berkelanjutan dalam berpikir, tidak dijamin sama sekali, Eropa Ini tidak akan bebas dari menerima tarif rasional Anda sendiri. Itu akan mengubah pemulihan. Lagarde menyampaikan kata perdagangan sepuluh kali Kamis lalu. “Jika ketegangan komersial tidak diintensifkan, ekspor harus mendukung pemulihan dengan peningkatan permintaan dunia,” prediksi, menempatkan. “Gesekan yang lebih besar dalam perdagangan dunia dapat mempengaruhi pertumbuhan zona euro dengan menghentikan ekspor dan melemahkan ekonomi dunia. Kurang kepercayaan diri dapat mencegah konsumsi dan investasi pulih secepat yang diharapkan.
Saat ini, hanya pengumuman tarif yang telah berdampak: revalator dan revaluasi tiket hijau sebelum euro, yang menyentuh paritas, adalah inflasi, karena melakukan pembelian di luar negeri dengan produk yang dijual dalam dolar, seperti minyak atau minyak atau gas, di mana Eropa sangat tergantung. Penguatan dolar itu dapat menjalani AREN baru jika terjadi pembebasan pajak terhadap Eropa. “Jika Trump memenuhi ancamannya untuk memaksakan wakil presiden tarif yang lebih tinggi dari Federal Reserve di Boston antara 1995 dan 2018.
Selain itu, rantai pasokan cenderung meningkat tidak akan terjadi pada barang -barang tertentu jika perang komersial dibentuk.
Semua ini sudah dipelajari oleh staf ECB, meskipun tidak diketahui sejauh mana ia akan muncul dalam perkiraan ekonomi makro berikut yang disajikan pada 6 Maret, hanya pada hari mereka diambil begitu saja jenis jenis lain, kelima berturut -turut. Dengan inflasi 2,5% di zona euro, tampaknya di bawah kendali, Eurobank dimaksudkan untuk secara resmi menutup krisis inflasi tahun ini, tetapi pendakian komersial dapat memperpanjang tenggat waktu tersebut atau mempersingkatnya. “Tarif (untuk Eropa) mungkin akan bersifat inflasi dalam jangka pendek dan deflasi dalam jangka menengah, karena dampak negatif terhadap pertumbuhan akan berlaku,” kata Lorenzo Kodono, mantan sekretaris kekayaan Italia.
Setiap perubahan dalam keputusan dalam jenis jenis akan berdampak pada rumah tangga Eropa pada masalah seperti perumahan, karena kuota hipotek dalam jenis variabel hanya akan terus berkurang jika ECB terus mengurangi harga uang. Dan pada bulan Januari, mengingat ketidakpastian terbesar, serangkaian Euribur yang sembilan bulan telah dikurangi. Senin ini, bagaimanapun, reaksi pertama dari indikator tarif Trump ini menurun sebesar 3,29%, menunjukkan bahwa hal itu memberi bobot lebih banyak pada perlambatan ekonomi yang dapat menyebabkan perang dagang daripada menghidupkan kembali inflasi.
Trump muncul selama kampanye melawan investor sebagai teman di pasar. Sebagian besar perusahaan investasi memperkirakan kesinambungan rapat umum yang mendorong Wall Street dan cryptocurrency dari pepatah historis berkat kebijakan penjualan pajak dan deregulasi mereka. Namun, sejak 2025 Perilaku Bursa Efek AS lebih buruk bagi EropaDan konflik tarif yang baru terbuka menyebabkan ketidakstabilan dan konferensi merah, mengancam untuk mengikis dukungan pemilihnya.
Selain itu, dengan Federal Reserve dengan jangkauan tingkat penjualan setelah kembali ke inflasi pada bulan Desember dari 2,7% menjadi 2,9%, dan komentar bahwa “inflasi tetap tinggi”, hadir dalam pernyataan terbaru Omeerom Powell, Trump berisiko menjadi perhitungan Perhitungan kesalahan mengembalikan harga ke tingkat yang lebih tinggi, yang akan merusak argumen yang ia gunakan begitu banyak sehingga inflasi adalah kesalahan pendahulunya, Oeo Biden. IMF, Dalam pembaruan baru -baru ini dari perkiraan ekonominya, Dia memperingatkan bahwa tarif, pajak, dan langkah -langkah lain bahwa perwakilan Trump dapat menghasilkan inflasi di Amerika Serikat dan mencegah Federal Reserve akhirnya tidak membuat kejutan dan tetap di teluk.
Pendapatan awal
Sebelum orang yang tidak terduga seperti Trump, sudah ada orang -orang yang mengharapkan fase terbalik dalam tarif. Swiss Investment Bank UBS mengatakan pada hari Senin dalam sebuah laporan yang tidak mengharapkan tarif 25% untuk Kanada dan Meksiko untuk tinggal lama. “Administrasi Trump tidak ingin membahayakan pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat atau berisiko inflasi yang lebih besar dengan meninggalkan tarif yang berlaku untuk periode yang lebih lama, dan volatilitas yang signifikan dari pasar saham dapat menyebabkan perubahan pendekatan. Kami mengharapkan kelompok -kelompok industri yang mewakili perusahaan di perbatasan utara dan selatan adalah tantangan yudisial dan cap eliminasi, “katanya.
Analis UBS memperkirakan bahwa tindakan tersebut mungkin merupakan argumen untuk mempercepat kembali perjanjian perdagangan bebas antara tiga negara Amerika Utara (T-MEC) dan tidak mengecualikannya, Seperti yang terjadi pada Kolombia dalam masalah deportasiMeksiko dan Kanada juga akan membuat konsesi “bahkan jika tanggapan awal mereka adalah menerbitkan pembalasan.” Beberapa jam kemudian, Meksiko mengumumkan penyebaran 10.000 agen di perbatasannya untuk memerangi perdagangan narkoba dan imigrasi yang tidak teratur, dan Kanada berjanji untuk memperkuat batasannya dengan investasi keamanan baru dan melalui pasukan bersama dengan Amerika Serikat. Sebagai imbalan Trump telah sepakat untuk menghentikan tarif untuk kedua negara, langkah yang menenangkan pasar dan pada saat yang sama melayani Trump untuk menyusui keefektifan intimidasi komersial mereka.
Norbert Reeker, dari Juluulius Bayer, juga di antara mereka yang meramalkan bahwa Trump akan kembali, meskipun dia tidak berharap itu begitu cepat. “Pendapat kami tidak berubah. Tarif komersial, di atas segalanya, merupakan alat kejutan yang digunakan untuk negosiasi. Pengenaannya harus tetap sementara, dengan sesuatu yang mengandung pengaruh inflasi di Amerika Serikat dan dampak signifikan pada deflasionis di luar pasar AS, “katanya.
