Pemilu AS tidak membuat investor acuh tak acuh. Ketika Pasar saham AS memperpanjang kenaikan dan mencetak rekorSaham-saham Eropa dan indeks Amerika Latin menderita akibat revaluasi dolar dan ekspektasi bahwa tindakan proteksionis akan memperburuk ekspor mereka dan, oleh karena itu, juga akan memperburuk dinamisme perekonomian mereka. Namun, setelah reaksi awal yang sangat jelas, seiring berjalannya waktu, investor telah mengubah fase, meskipun mereka menunggu kejadian tersebut. Peso Meksiko sedikit pulih setelah turun 2,5% sehari setelah konsultasi, dan membatasi penurunan hingga 1,6% selama lima hari terakhir. Dan real Brasil diperdagangkan seri setelah kerugian awal.
Jadi, meski ada rasa gugup kemungkinan kebijakan proteksionis dan pemerintahan Trump, Saham-saham Meksiko dan Brasil berhasil mempertahankan nilai tukarnya. Sejak 5 November tahun lalu, indeks acuan pasar saham Meksiko mengalami penurunan terbatas sebesar 0,71%, penurunan mencapai 3,4% pada saham Brasil. Meskipun indeks tersebut tidak bisa lepas dari angka merah, penurunan tersebut lebih rendah dari 3,4% dan 7,43% yang dialami kedua indeks tersebut beberapa hari setelah kemenangan Trump pada tahun 2016.
Sebelum kita melihat bagaimana kebijakan tarif Donald Trump akan mempengaruhi kebijakan fiskal AS, peluang bagi negara-negara berkembang akan muncul di tengah kondisi inflasi yang tinggi karena melemahnya dolar. Direktur investasi Santander Chile Hector Godoy memperkirakan keuntungan bisnis sekitar 20% hingga 25% pada tahun 2025, mengendalikan inflasi dan titik pertumbuhan penting di Brasil, seperti yang dijelaskan di forum Latibex Selasa ini, sebagai bagian dari panel pasar saham di Amerika Latin. . Hal itulah yang diyakini para analis UBS Peso Meksiko dan Real Brasil mempertahankan potensi kenaikan dalam jangka menengah. “Meskipun Meksiko mempunyai paparan langsung terhadap risiko bea cukai AS dan risiko reformasi konstitusi, kami memperkirakan premi risiko nilai tukar yang sangat kecil di negara Amerika Latin ini,” entitas tersebut menekankan.
Fernando Luque, seorang analis di Morningstar, menambahkan bahwa “tantangan di kawasan ini adalah mengandalkan teknologi. Saat ini Amerika Latin mempunyai bobot 1% di sektor teknologi global, namun mereka belum menguasai gelombang tersebut secara global.” Kini, karena inflasi AS mungkin tidak turun sepelan perkiraan banyak orang, pasar harus mengambil keuntungan dari kenaikan inflasi yang akan terjadi pada masa jabatan Trump yang kedua,” tutupnya. Namun, angka tetaplah angka. Perbedaan profitabilitas kawasan ini dibandingkan dengan MSCI World adalah 30%, menurut Luecke. “Namun kami merekomendasikan posisi di kawasan, khususnya di sektor keuangan, sangat kuat di belahan dunia ini,” tambah Luke dalam pertemuan tersebut.
Dengan cara ini, kelemahan di pasar baru bisa naik, terutama jika Federal Reserve memangkas suku bunganya lagi, dan mereka menunjukkan bahwa lingkungan ekonomi baru di AS bisa berarti lebih banyak volatilitas pada saham dan mata uang global, yang berarti investor harus sangat selektif di pasar negara berkembang, menurut para analis. . Faktanya, dalam beberapa tahun terakhir, puncak inflasi telah membebani segmen pasar ini kenaikan suku bunga oleh The Fed dan ECB mendevaluasi mata uang yang muncul di seluruh dunia. Godoy menjelaskan bahwa “sebagian besar perilaku buruk dan tren penurunan akumulasi modal di pasar Amerika Latin disebabkan oleh apresiasi dolar dan euro terhadap peso Meksiko atau real Brasil.”
Di antara risiko utama bagi pasar Meksiko, bank Swiss menunjuk pada tekanan proteksionisme dan erosi membawa perdagangan (suatu operasi yang terdiri dari peminjaman dalam mata uang dengan suku bunga rendah dan menggunakan dana tersebut untuk berinvestasi dalam mata uang dengan suku bunga lebih tinggi) dan ketidakpastian mengenai reformasi ekonomi dari Pemerintahan baru. Para analis mengatakan jika Claudia Sheinbaum berhasil melaksanakan usulannya dan menghilangkan sebagian besar badan otonom dan regulator lainnya, maka komitmen Meksiko terhadap akses pasar, kebijakan persaingan dan kepemilikan negara akan terancam.
Sejumlah faktor mendukung wilayah berpenduduk lebih dari 650 juta orang dengan usia rata-rata lebih rendah dibandingkan negara maju. Namun, Godoy menyampaikan bahwa masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk mengimbangi keuntungan di pasar lain guna membalikkan tren penurunan arus dan kapitalisasi pada tahun lalu. Pesaing utama ekuitas di kawasan ini adalah mitranya: pendapatan tetap Amerika Latin. Godoy yakin bahwa investor yang bijaksana harus melakukan diversifikasi ke kawasan ini, karena selain menjadi “kawasan termurah untuk berinvestasi,” sejarah menunjukkan bahwa Amerika Latin “selalu tetap bertahan, bahkan di tengah konteks politik dan sosial yang kompleks.”
