Koreksi pasar adalah salah satu peristiwa tersulit bagi investor apa pun. Bagi trader yang paling taktis, melakukan trading turun adalah tugas yang hampir mustahil selama pasar bullish, karena banyak upaya yang gagal terakumulasi dan ketika akhirnya berhasil, Koreksi tersebut biasanya sangat singkat. Atau mereka yang mencoba keluar untuk masuk kembali dengan harga yang lebih murah akhirnya menyadari betapa sulitnya upaya tersebut.
Hal ini terjadi, bukan hanya karena koreksi pasar biasanya merupakan fenomena yang berumur pendek, namun juga karena sering kali koreksi tersebut terjadi tanpa alasan yang jelas, karena perubahan sederhana yang tiba-tiba dalam sentimen investor, yang jika diparafrasekan dari puisi tersebut Wanita itu mobile oleh Giuseppe Verdi, “itu berubah-ubah seperti bulu yang tertiup angin.”
Dalam hidup saya, saya telah melihat banyak orang mendeteksi koreksi pasar terlebih dahulu dan bahkan pemulihan setelahnya. Faktanya, Anda mungkin pernah melihat saya memainkan game ini sebelumnya. Tapi yang belum saya lihat adalah ini itu bisa dilakukan berulang kali seiring berjalannya waktu. Bukan berarti ada orang yang tidak menguasai seni ini, dan saya yakin akan ada orang yang ahli dalam bidang ini. Namun dalam pasar yang efisien, hal ini sulit ditemukan alfa di sana. Faktanya, justru karena alasan inilah saya mengabdikan diri untuk menganalisis dan mencoba menangkap tren jangka menengah dan panjang, karena semakin panjang jangka waktunya, semakin tidak efisien pasarnya, karena sudah tidak efisien lagi. kesulitan mengolah masa depan yang tidak ada, namun masa depan selalu tiba dan tren terus terjadi.
Bagi investor dengan jangka waktu menengah dan/atau panjang, koreksi merupakan gangguan besar karena selalu ada keraguan apakah tren naik sudah berakhir atau belum. Situasi saat ini sungguh mengherankan, meski belum pernah terjadi sebelumnya. Sedangkan indeks umum seperti S&P 500 nyaris tidak Harganya sangat tipis -2,97% dari harga tertinggi sepanjang masakenyataannya bisa dikatakan kita sedang dalam koreksi pasar. Tidak terlalu dalam, tapi koreksi. Hal ini benar jika kita melihat indeks S&P 500 dengan bobot yang sama, di mana semua sekuritas memiliki bobot yang sama terlepas dari kapitalisasi pasarnya. Artinya, jika kita melihat keluasan atau keumuman pasarnya.
Benar juga bahwa kita berada dalam koreksi jika kita mengamati luasnya pasar dari sudut lain (ingat bahwa luasnya pasar adalah fenomena umum yang dapat diamati dengan cara dan metode yang berbeda). Misalnya, menentukan persentase saham komponen S&P 500 yang berada di atas rata-rata pergerakan 20 sesinya—pada setiap saham.
Titik oversold dicapai pada bulan Desember lalu ketika kurang dari 10% saham S&P 500 berada dalam posisi bullish jangka pendek. Atau sama saja, lebih dari 90% saham indeks tersebut terkoreksi dalam waktu yang sangat singkat. Dan mengapa ini menarik? Pertama, karena terungkap bahwa meskipun indeks utama kurang dari 3% dari nilai tertinggi dalam sejarahnya, pada kenyataannya terdapat penurunan umum pada sebagian besar saham tercatat. Dan, yang kedua dan yang lebih penting, karena ketika hal ini terjadi pada level oversold saat ini selama evolusi pasar saham, biasanya hal ini merupakan titik dekat, baik dari segi waktu dan harga, hingga titik akhir koreksi pasar saham. Hal ini biasanya terjadi pada sebagian besar waktu (dan kita berbicara tentang probabilitas tinggi di sini), namun selama Anda berada di pasar bullishkarena selama pasar bullish, fase penjualan kembali biasanya sangat singkat.
Namun, mengamati hal-hal ini adalah bencana selama pasar saham mengalami penurunan, karena pasar penurunan merupakan siklus yang ditandai dengan menghabiskan sebagian besar waktu dalam situasi oversold. Sebuah prediksi yang cenderung memburuk. Jadi jenis pengamatan teknis ini menarik, tetapi selama Anda dapat mengontekstualisasikan jenis lingkungan atau siklus umum apa yang Anda alami (ini, omong-omong, adalah kunci abadi ketika mengamati indikator teknis apa pun).
Dan di tahap mana pun dari siklus yang dia jalani, akan ada saatnya dia memiliki keyakinan yang lebih besar atau lebih kecil, dan ini adalah hal yang wajar. Sampai hari ini, keyakinan saya masih tinggi akan hal itu Kita berada dalam siklus ekonomi-pasar saham yang ekspansif. Pertama, seperti yang sudah saya jelaskan, karena pasar sendiri berpendapat demikian. Jika Anda menyebutkan risiko resesi, yang merupakan faktor utama yang menyebabkan pasar saham melemah, rasio konsumsi inti vs. konsumsi siklis, itu akan meroket. Namun hal tersebut tidak terjadi saat ini, justru sebaliknya, yang mengindikasikan bahwa pasar sedang mencatat pertumbuhan.
Kita sudah tahu bahwa pasar tidak selalu benar. Tentu saja. Namun untuk menentang pasar, Anda perlu memberikan banyak bukti dan alasan yang meyakinkan. Jika hal ini tidak ada, maka manfaat dari keraguan harus selalu diberikan kepada pasar itu sendiri atau kebijaksanaan masyarakat, yang secara kolektif biasanya lebih bijaksana dibandingkan dengan komponen-komponen individualnya.
Untuk saat ini, pengamatan saya menunjukkan bahwa validitas siklus ekonomi-pasar terus meluas dan probabilitasnya terus meningkat.
