Pemotongan suku bunga merupakan sinyal awal bagi imbal hasil utang yang moderat. Kini, karena imbal hasil rekening turun di bawah tingkat tertinggi yang terlihat pada tahun 2023, penabung kecil harus memikirkan kembali apakah akan menginvestasikan kembali uangnya pada sekuritas yang jatuh tempo dengan tingkat bunga yang lebih rendah, mempercepat transfer arus ke jatuh tempo yang lebih panjang untuk terus menerima pengembalian yang sama, atau mulai melirik produk lain. “Data menunjukkan bahwa mereka umumnya memutuskan untuk berinvestasi kembali. Saat ini, tidak ada bunga dari individu dalam utang jangka menengah,” kata Paula Conte. “Apa yang kami lihat adalah investor menganggap rekening ini sebagai pilihan investasi yang sangat menarik dan menguntungkan. Mereka menjadi investor tetap. “Mudah-mudahan ini menjadi langkah awal bagi mereka untuk berinvestasi di bidang lain,” ujarnya.
Minat para pelaku ritel terhadap utang jangka pendek muncul pada saat regulator berupaya mengembangkan pasar modal untuk memobilisasi investasi yang diperlukan guna memenuhi tantangan pertumbuhan. salah satu Proposal yang diajukan OECD pada akhir tahun mencakup pembuatan rekening tabungan individuyang menurutnya investor kecil dapat memilih antara berbagai cara menabung dan berinvestasi dengan tarif pajak tunggal. “Bagian yang sangat penting dari pergerakan pasar modal adalah mobilisasi tabungan ritel menuju investasi produktif,” kata Conte. Namun Kepala Kementerian Keuangan menjelaskan bahwa menyediakan produk yang menguntungkan dan efektif saja tidak cukup. “Edukasi keuangan dan perlindungan ritel menjadi bagian dari elemen yang akan diperhatikan. Kami akan mendampingi CNMV dan Bank of Spain, sehingga penabung mengetahui pilihan apa yang mereka miliki dan apa saja yang diperlukan masing-masing pilihan tersebut,” tegasnya.
Kepala Kementerian Keuangan mengakui, dalam pertemuan yang dilakukan dengan investor internasional, salah satu isu yang terungkap adalah kemungkinan Spanyol memanfaatkan kepentingan individu dalam utang Spanyol untuk melancarkan penerbitan utang yang ditujukan kepada mereka yang mendapat dana talangan. . Ide ini tidak termasuk dalam rencana Spanyol. Sebaliknya, Kementerian Keuangan berupaya melakukan diversifikasi dan memperluas basis investor utang jangka menengah dan panjang. “Pengembalian surat telah meningkatkan minat pengecer, namun secara keseluruhan jumlahnya masih kecil.” Makanya kita dengan tenang menghadapi kemungkinan nafsu makan itu menurun. Kami memahami bahwa ini akan stabil,” katanya. Hal ini tidak menjadi kendala bagi Kementerian Keuangan untuk menerbitkan tagihan lebih banyak dari yang seharusnya untuk tahun kedua berturut-turut. Selain mampu memenuhi permintaan investor, Kementerian Keuangan menegaskan tujuan utamanya adalah menjamin likuiditas instrumen tersebut.
Orang yang bertanggung jawab atas pembiayaan percaya bahwa alternatif yang lebih menarik daripada menciptakan instrumen utang yang ditujukan untuk individu adalah dengan mendorong investasi berkelanjutan untuk menjangkau khalayak yang lebih luas. Sejak peluncuran obligasi hijau negara pertama pada tahun 2021, Kementerian Keuangan telah melakukan pembukaan kembali berturut-turut, dua di antaranya pada tahun lalu. “Kami telah mencapai jumlah total 15.000 juta euro dan itu merupakan bagian yang sangat penting dalam berkontribusi terhadap pengembangan pasar keuangan berkelanjutan,” ujarnya. Pada tahun di mana penerbitan utang akan ditingkatkan untuk mendorong rekonstruksi wilayah yang terkena dampak bencana alam pada bulan Oktober lalu, Kementerian Keuangan akan menganalisis secara cermat semua alternatif yang tersedia. Untuk saat ini, penerbitan utang sosial belum ada dalam rencananya. “Kami mempunyai strategi yang sangat dapat diprediksi dan sangat teratur dan saat ini kami tidak melihat adanya pilihan untuk memperluas program ini,” jelasnya.
Salah satu tantangan yang paling mendesak adalah penyiaran sindikasi tradisional di awal tahun. “Kami melihat pendekatan yang sangat kuat dan berkelanjutan.” Pada awal tahun di mana pasokan utang oleh emiten negara telah menyebabkan pasar euro mengalami beberapa sesi tersibuk, Conte tidak menunjukkan tanda-tanda kelelahan. “Pada pertunjukan Januari 2024 dan September, carilah entri yang terdaftar”dia menekankan.
