Permasalahan Pemerintahan Michel Barnier dalam pelaksanaan Anggaran Perancis tahun 2025 dengan koreksi sebesar 60.000 juta membuat pasar waspada dan merupakan salah satu tanda-tanda ketidakstabilan yang bisa mengarah pada peninjauan peringkat kredit utang negara Prancis oleh S&P. Tapi bukan itu masalahnya, yang merupakan kelonggaran bagi eksekutif. Lembaga pemeringkat tersebut merilis laporan yang telah lama ditunggu-tunggu malam ini, yang mempertahankan peringkat “AA-/A-1+” dengan prospek stabil untuk Perancis.
Ada kekhawatiran di pasar bahwa proposal penilaian tersebut juga akan menggulingkan Eksekutif minggu depan. Faktanya, premi risiko Perancis berada pada tingkat tertinggi sejak krisis euro tahun 2012, mendorong imbal hasil obligasi Perancis sepuluh tahun ke tingkat mendekati 3%. seperti utang yang diterbitkan Yunani dan di atas bonus Spanyol.
Tim Perdana Menteri Barnier terpecah antara penolakan terhadap laporan publik tahun depan di Majelis Nasional dan ancaman formasi sayap kiri dan partai sayap kanan Marine Le Pen, Majelis Nasional, sehubungan dengan presentasi proposal evaluasi. Hal ini diumumkan terutama jika diambil langkah untuk menyetujui anggaran melalui keputusan, sebagaimana diperbolehkan oleh Pasal 49.3 Konstitusi.
S&P meyakini skenario tekanan tinggi ini “meningkatkan kemungkinan bahwa Pemerintah harus menyetujui Anggaran melalui Pasal 49.3 Konstitusi, sehingga menghindari pemungutan suara di Parlemen”. Dan dia menambahkan bahwa meskipun ada ketidakpastian politik saat ini, “kami memperkirakan Perancis – yang terlambat – akan menyelaraskan diri dengan kerangka fiskal UE dan secara bertahap mengkonsolidasikan keuangan publik dalam jangka menengah.” Dari sudut pandang badan tersebut, perekonomian Perancis tetap menjadi “perekonomian yang seimbang, terbuka, kaya dan terdiversifikasi dengan cadangan tabungan swasta internal yang besar”.
Tim analis S&P memperingatkan bahwa mereka dapat menurunkan peringkat utang Perancis “jika pemerintah tidak mampu mengurangi defisit anggarannya yang besar atau jika pertumbuhan ekonomi berada di bawah ekspektasi kami.”
Masa depan pemerintah ada di tangan Le Pen, yang memberi Barnier waktu hingga Senin untuk membuat konsesi lebih lanjut setelah, misalnya, membatalkan rencananya untuk kenaikan pajak listrik. Di antara tuntutan pemimpin ultra tersebut adalah agar ia meninggalkan pengurangan penggantian biaya obat-obatan, penetapan moratorium pajak baru, atau indeksasi pensiun dengan inflasi mulai 1 Januari.
Sebelum tindakan S&P ini, dua lembaga lainnya, Moody’s dan Fitch, telah menurunkan prospek mereka untuk Perancis dalam beberapa minggu terakhir. Proposal penilaian sayap kiri yang didukung oleh Kelompok Nasional tidak akan menggulingkan Barnier sampai Rabu depan.
Standard & Poor’s telah menurunkan peringkat utang negara Perancis pada bulan Junidari AA ke AA-, sebagai respons terhadap peningkatan defisit publik di atas perkiraan entitas.
