Investasi publik global berupaya memastikan bahwa globalisasi perekonomian terus berkembang, bahkan di tengah-tengah krisis langkah-langkah proteksionis yang menjanjikan akan semakin keras. Untuk pertama kalinya, aktif dana negara (dana investasi di bawah kendali negara) melampaui batas tertinggi pengelolaan sebesar 13 triliun dolar (sekitar 12,35 triliun euro), menurut Laporan dana kekayaan negara tahun 2024, yang dipresentasikan Selasa ini di Madrid oleh ICEX Spanyollembaga perdagangan luar negeri yang bergantung pada Kementerian Perindustrian, Perdagangan dan Pariwisata. Rekor baru ini mewakili peningkatan sebesar 14% dibandingkan dengan dana kelolaan sebesar €11,14 miliar tahun lalu. Rekan penulis studi Javier Capape, direktur program penelitian dana kekayaan negara di Pusat Manajemen Perubahan Universitas IE, menekankan bahwa Norwegia adalah satu-satunya negara Eropa yang mampu memiliki dana kekayaan negara “karena negara-negara Eropa lainnya tidak memiliki sumber daya alam yang cukup. sumber daya untuk memperkuat akun mereka.”
Investor besar ini fokus pada Spanyol, yang telah menjadi negara penerima investasi dana kekayaan negara terbesar keenam di dunia, yang merupakan rekor bagi negara tersebut. Sebanyak tujuh dana negara yang berbeda melakukan 13 investasi langsung di perusahaan atau proyek Spanyol. Total volume investasi pada tahun 2023 saja mencapai 6,9 miliar euro, meningkat menjadi 7,3 miliar euro pada tahun 2024. Ini adalah tahun terpenting kedua dalam rangkaian sejarah menarik investasi negara, yang hanya bisa dilampaui pada tahun 2011, ketika IPIC, yang kini bernama Mubadala, mengakuisisi Cepsa. Angka pada periode terakhir ini menunjukkan peningkatan sebesar 140% dibandingkan angka pada tahun 2022. Periode yang dicakup dalam laporan ini (Januari 2023 hingga Maret 2024) menunjukkan konsentrasi investasi yang relevan di bidang infrastruktur (baik energi digital maupun energi terbarukan) dan sektor real estate (terakumulasi hampir total €1.500 juta di Meliá dan HIP).
Laporan edisi kedua belas ini hadir dengan catatan lain: untuk pertama kalinya batasan 100 dana negara di seluruh dunia telah ditembus, sehingga totalnya menjadi 104. Dana negara Norwegia, Government Pension Fund Global (GPFG), terus menjadi yang terbanyak kuat di dunia. Aset yang dikelolanya meningkat sebesar 328,32 miliar euro, mencapai 1,7 triliun pada Oktober 2024, dari 1,3 triliun pada tahun sebelumnya, meningkat sebesar 24%. Pertumbuhan aset yang dikelola dalam dana kekayaan negara juga didorong tahun ini oleh dana kelolaan di Timur Tengah dan Asia Timur.
Dua dana Tiongkok, China Investment Corporation (CIC) dan State Administration of Foreign Exchange (SAFE), tetap berada di peringkat kedua dan ketiga selama dua tahun berturut-turut, dengan CIC mengelola €1,2 triliun dan SAFE mengelola €1 triliun. Posisi keempat, kelima dan keenam ditempati oleh dana dari Timur Tengah: Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), Public Investment Fund of Saudi Arabia (PIF) dan Kuwait Investment Authority. ADIA diperkirakan mengelola sekitar 953,28 miliar euro, karena kurangnya transparansi rezim dalam hal angka tersebut. PIF dengan aset yang dikelola sebesar EUR 932,718 juta adalah dana dengan pertumbuhan tercepat, dengan peningkatan tahunan sebesar 34%. Sementara itu, Otoritas Investasi Kuwait mengelola aset yang dikelola hingga EUR 924,135 juta.
Konsentrasi berlebih
Laporan tersebut menunjukkan bahwa 80% aset yang dikelola hanya dimiliki oleh 20% dana kekayaan negara dunia. Industri yang paling banyak menarik investasi dari dana negara adalah sektor keuangan (17%). penawaran), teknologi (15%), energi (9%), industri/otomotif (8%) dan kesehatan (8%). Dengan data yang dikumpulkan hingga saat ini, diperkirakan satu operasi dilakukan per minggu – berkisar antara 285,7 dan 571,4 juta euro – dan enam dana teratas di dunia menghasilkan delapan dari setiap 10 dolar total investasi.
Profesor Kapape memanggil dana pertama enam yang luar biasadalam referensi yang jelas tentang arti aset-aset ini dibandingkan dengan tujuh perusahaan teknologi yang terus-menerus membuat Wall Street berada dalam euforia. Ini adalah: Dana Pensiun Global Pemerintah (Norwegia), Perusahaan Investasi Tiongkok (Tiongkok), Administrasi Devisa Negara (Tiongkok), Otoritas Investasi Abu Dhabi (Uni Emirat Arab), Dana Investasi Publik (Arab Saudi) dan Otoritas Investasi Kuwait (Kuwait ).
Dengan tidak adanya dana negara terkonsolidasi di Spanyol, inisiatif partisipasi publik-swasta yang dilakukan oleh Cofides untuk membiayai pembangunan, menempatkan organisasi tersebut di peringkat ke-58 di dunia dalam peringkat yang dibuat untuk laporan ini, dengan aset yang dikelola sebesar 4,970 juta euro. . Spanyol, sebaliknya, adalah negara kesepuluh dengan operasi terbanyak dalam hal dana kekayaan negara dan memiliki “stok” investasi asing yang mewakili 56% PDB, rasio tertinggi ketiga di G-20, setelah Inggris. dan Kanada.
