Federal Reserve pejabat pada hari Rabu kemungkinan akan memberi sinyal a laju penurunan suku bunga yang lebih lambat tahun depan dibandingkan dengan beberapa bulan terakhir, yang berarti demikian Amerika mereka mungkin hanya menikmati sedikit keringanan dari masih tingginya biaya pinjaman hipotek, kredit mobil dan kartu kredit.
Federal Reserve akan mengumumkan penurunan suku bunga acuannya sebesar seperempat poin, dari sekitar 4,6% menjadi sekitar 4,3%. Langkah terbaru ini akan mengikuti penurunan suku bunga sebesar setengah poin yang lebih besar dari biasanya pada bulan September dan penurunan seperempat poin pada bulan November.
Namun, pertemuan hari Rabu ini dapat menandai perubahan fase baru dalam kebijakan Fed: Daripada memangkas suku bunga di setiap pertemuan, The Fed lebih cenderung memangkas suku bunga di setiap pertemuan lainnya – paling banyak. Para pengambil kebijakan bank sentral mungkin memberi sinyal bahwa mereka memperkirakan akan menurunkan suku bunga utama hanya dua atau tiga kali pada tahun 2025, dibandingkan empat kali penurunan suku bunga yang mereka prediksi tiga bulan lalu.
Hingga saat ini, Federal Reserve Bank menjelaskan langkahnya dengan menggambarkannya sebagai “kalibrasi ulang” suku bunga ultra-tinggi yang dimaksudkan untuk menjinakkan inflasi, yang mencapai level tertinggi dalam empat dekade pada tahun 2022. Bulan Oktober, yang merupakan ukuran pilihan The Fed, turun dari puncaknya sebesar 7,2% pada bulan Juni 2022 – banyak pejabat The Fed berpendapat bahwa suku bunga tidak boleh setinggi ini.
Namun inflasi masih berada di atas target The Fed sebesar 2% dalam beberapa bulan terakhir, sementara perekonomian terus tumbuh pesat. Pada hari Selasa, laporan penjualan ritel bulanan pemerintah menunjukkan bahwa orang Amerika, terutama mereka yang berpenghasilan lebih tinggi, masih bersedia berbelanja dengan bebas. Bagi sebagian analis, tren tersebut meningkatkan risiko penurunan suku bunga lebih lanjut dapat memberikan terlalu banyak stimulus terhadap perekonomian dan, dalam prosesnya, membuat inflasi tetap tinggi.
Selain itu, Presiden terpilih Donald Trump telah mengusulkan serangkaian pemotongan pajak – mengenai tunjangan Jaminan Sosial, pendapatan tip dan pendapatan lembur – serta pengurangan peraturan. Secara kolektif, langkah-langkah ini dapat merangsang pertumbuhan. Pada saat yang sama, Trump mengancam akan mengenakan berbagai tarif dan menuntut deportasi massal terhadap migran, yang dapat mempercepat inflasi.
Ketua Fed Jerome Powell dan pejabat Fed lainnya mengatakan mereka tidak dapat menilai bagaimana kebijakan Trump dapat mempengaruhi perekonomian atau keputusan suku bunga mereka sampai rincian lebih lanjut tersedia dan menjadi jelas seberapa besar kemungkinan usulan presiden terpilih tersebut akan diajukan. Sampai saat itu, hasil pemilihan presiden sebagian besar meningkatkan ketidakpastian perekonomian.
Bagaimanapun, tampaknya tidak mungkin warga Amerika akan menikmati biaya pinjaman yang jauh lebih rendah dalam waktu dekat. Tingkat rata-rata hipotek 30 tahun adalah 6,6% minggu lalu, menurut raksasa hipotek Freddie Mac, di bawah puncak 7,8% yang dicapai pada Oktober 2023. Namun tingkat suku bunga hipotek sekitar 3% yang ada hampir satu dekade sebelum pandemi tidak akan kembali dalam waktu dekat.
Pejabat Fed menekankan bahwa mereka memperlambat penurunan suku bunga karena suku bunga acuan mereka mendekati apa yang oleh para pembuat kebijakan disebut “netral” – tingkat yang tidak menstimulasi atau menghambat perekonomian.
“Pertumbuhan jelas lebih kuat dari yang kita perkirakan, dan inflasi sedikit lebih tinggi,” kata Powell baru-baru ini. “Jadi, kabar baiknya adalah kita bisa lebih berhati-hati saat mencoba mencari posisi netral.”
Sebagian besar bank sentral lain di seluruh dunia juga memangkas suku bunga acuannya. Pekan lalu, Bank Sentral Eropa memangkas suku bunga acuannya untuk keempat kalinya tahun ini menjadi 3% dari 3,25% karena inflasi di 20 negara pengguna euro turun menjadi 2,3% dari puncaknya 10,6% menjelang akhir tahun 2022.
– Christopher Rugaber, penulis AP Ekonomi
