Pemilu sudah berakhir Pertemuan Amerika dan Federal Reserve, investor menandai tanggal 20 November di kalender mereka. Pada penutupan pasar pada hari Rabu, Nvidia akan melaporkan hasil kuartal ketiga, angka pertama yang disampaikannya sebagai anggota Dow Jones. Sambil menunggu perusahaan menjawab investor, firma analis telah mengerjakan pekerjaan rumahnya. Citi, Morgan Stanley dan HSBC meningkatkan penilaian mereka. Setelah pembaruan target harga terbaru, ketiga bank tersebut menempatkan kapitalisasi Nvidia di atas $4 miliar, angka yang belum pernah dilampaui oleh emiten mana pun hingga saat ini.
Kuartal demi kuartal, akun Nvidia menjadi salah satu referensi terpenting bagi investor. Perusahaan yang hingga beberapa tahun lalu hanya dikenal di dunia pemain game bergabunglah dalam perlombaan bisnis AI. Dengan nilai pasar saham yang mendekati 3,5 miliar dolar dan memperoleh keuntungan sebesar 195% sepanjang tahun ini, Nvidia mengukuhkan dirinya sebagai perusahaan paling berharga di pasar saham, di atas para pemimpin teknologi utama seperti Apple (3,4 miliar) atau Microsoft (3,09 miliar). Perkiraan berat ini meningkatkan risiko bahwa setiap keterpurukan akan berakhir dengan gempa bumi. Itulah yang terjadi pada Agustus lalu. ketika perusahaan tersebut melaporkan rekor penjualan dan keuntungan, namun perkiraan pertumbuhannya jauh di bawah perkiraan pasar, menyebabkan perusahaan mengalami kerugian hampir $200 miliar dalam satu hari.
Analis HSBC Frank Lee termasuk yang paling optimis. Selain menyarankan untuk membeli saham emiten tersebut, pihaknya terus mencari jalan dan menetapkan target harga $200, dibandingkan sebelumnya $145. Artinya, dia yakin perusahaan tersebut dapat naik 40,9% lebih tinggi, di atas konsensus 10,5% yang diberikan oleh perusahaan-perusahaan yang melacak nilai yang mereka lihat pada saham Nvidia pada $157,53. Dalam laporan terbarunya, Lee memuji pertumbuhan berkelanjutan perusahaan dan secara khusus menyebutkan bisnis pusat data. “Pertumbuhan belum berakhir, meski berada di wilayah yang belum dipetakan, karena kereta AI telah berjalan kembali,” tegas sang pakar.
Dalam rilis pendapatan kuartal kedua, investor khawatir tentang penundaan dalam peta jalan unit pemrosesan grafis (GPU) kecerdasan buatan pada tahun 2025 dan masalah dengan produksi Blackwell, model chip generasi berikutnya. HSBC yakin kekhawatiran terkait rantai pasokan telah mereda dan perusahaan telah melakukan penyesuaian yang tepat.
Di bawah HSBC adalah Citi, yang meningkatkan target harganya sebesar 13,3% menjadi €170 per saham. Berdasarkan perkiraan tersebut, Nvidia memiliki ruang untuk naik tambahan 19,7%. Entitas AS memperkirakan total penjualan dan penjualan pusat data berkisar antara 29.000 dan 33.000 juta, di bawah 30.000-34.000 juta yang ditetapkan oleh konsensus. Para analis menekankan bahwa meskipun perusahaan telah menyelesaikan masalah yang mempengaruhi kinerja chip generasi terbarunya, perusahaan tersebut masih menghadapi kendala pasokan. Meskipun bersikap lebih hati-hati, Citi menegaskan kembali rekomendasi beli pada saham Nvidia.
Keputusan tersebut diambil sebelum diketahui pada hari Senin bahwa chip Blackwell mengalami panas berlebih di server, sebuah masalah yang dapat menunda penerapan pusat data oleh beberapa pelanggannya, dan membuat saham Nvidia turun hampir 3% segera setelah dibuka di Wall Street.
Morgan Stanley terus melihat saham Nvidia naik menjadi $160, naik dari sebelumnya $150. Meskipun perusahaan terus mengalami masalah rantai pasokan, Morgan Stanley optimis dan memperkirakan kuartal berikutnya akan menghasilkan angka yang kuat seiring dengan revisi prospek yang lebih tinggi. Pakar bank mempertahankan preferensi mereka terhadap pembuat chip AI dan menyarankan kelebihan berat badan. Lebih dari angka kuartal ketiga, yang mungkin merupakan masa transisi, Morgan Stanley melihat ke jangka menengah dan memperkirakan siklus Blackwell akan terus meningkat. Analis perbankan percaya bahwa penyesuaian margin kotor sebesar 75% yang dibuat oleh perusahaan pada bulan Agustus lalu mungkin merupakan perkiraan konservatif dan bahwa biaya yang timbul dari masalah desain chip generasi terakhir tidak akan terulang kembali.
Jika perkiraan analis terpenuhi dan saham Nvidia naik ke kisaran antara $160 dan $200, perusahaan yang dipimpin oleh Jensen Huang dapat memastikan posisinya sebagai perusahaan paling berharga dengan kapitalisasi $4 miliar. Menurut data Bloomberg, 28 analis yang menilai perusahaan melihat nilai saham Nvidia di atas level tersebut, lebih tinggi dari 11 analis yang memperkirakannya untuk Apple, dan sembilan dari sepuluh perusahaan (89,5%) yang mengeluarkan rekomendasi untuk Nvidia menyarankan pembelian. sahamnya, dibandingkan dengan 7,9% yang memilih untuk tetap dalam portofolionya.
Sejak Nvidia masuk indeks Dow Jones pada 8 November, perusahaan telah terkoreksi 4,8% di pasar saham. Konsolidasi ini tidak mengurangi kinerja nilai yang baik, yang tercatat sebesar 6,9% di bulan November, sebuah keuntungan yang sepanjang tahun ini mencatatkan peningkatan sebesar 186,9%. Promosi minggu lalu ditingkatkan dengan manajemen pasif. Sejak 1 November, tanggal diumumkannya Nvidia akan menggantikan Intel di Dow Jones, dana yang diperdagangkan di bursa mulai mengambil posisi nilai untuk mereplikasi indeks. Tepat di atas Keuntungan pembuat chip Palantir merosotyang naik 272%, dan Vistra yang naik 263%.
Pendapatan Nvidia datang pada saat yang sangat baik bagi Wall Street. Kemenangan Donald Trump dan Kampanye hasil pemilu memicu reli pada saham-saham AS. Lebih dari 70% perusahaan S&P 500 yang melaporkan pendapatannya mengalahkan perkiraan pasar, sebuah tren yang dapat berlanjut jika pemotongan pajak kandidat Partai Republik tersebut disahkan. Sambil menunggu bagaimana janji-janji tersebut akan direalisasikan, program presiden terpilih tersebut mencakup kenaikan tarif dan pengurangan pajak perusahaan dari 21% menjadi 15%. Meskipun terjadi aksi ambil untung dalam beberapa hari terakhir, para manajer tetap optimis dan percaya bahwa saham-saham AS masih memiliki potensi setelah kemenangan Trump. Dalam dua minggu pertama bulan November, Dow Jones berhasil mengatasi batasan 44,000 poin, dan S&P 500, 6,000. Sepanjang jalan, hingga 10 kutipan (Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Aramco, Meta, Tesla, Berkshire Hathaway, dan TSMC) melampaui batasan triliun dolar.