Kemenangan dari Donald Trump Dalam pemilu AS, ia menambahkan lebih banyak hambatan bagi perusahaan-perusahaan transisi energi terbarukan dan ramah lingkungan dengan visi penolakannya terhadap perubahan iklim dan komitmennya terhadap minyak dan gas. Sektor yang selama bertahun-tahun menikmati minat yang kuat dari dana besar dan menerima aliran uang masuk yang besar, mencapai puncaknya pada awal tahun 2021 dan belum mampu bangkit sejak saat itu. Indeks acuan sektor ini, S&P Global Clean Energy, telah turun 63,8%. Harga minyak telah merosot sebesar 23% pada tahun ini saja, dibandingkan dengan 25,5% yang ditambahkan oleh S&P 500. Di antara emiten-emiten di Spanyol yang terpukul oleh penurunan harga energi, Solaria telah turun sebesar 51% sepanjang tahun ini, dan Acciona Energía. 27,5%, sedangkan nilai kecil seperti Greenergy Mereka mencatat penurunan sebesar 13,4%.
Di antara janji kampanye lainnya, Partai Republik mengumumkan bahwa ia akan mengakhiri Undang-Undang Pengurangan Inflasi (Undang-Undang Pengurangan InflasiIRA, dalam bahasa Inggris), didukung oleh Presiden saat ini Joe Biden dan telah menjadi pendorong kuat bagi energi bersih di negara tersebut—Goldman Sachs memperkirakan mereka telah menyediakan stimulus antara $0,7 triliun dan $1 triliun pada Agustus 2022—lebih dari jumlah yang ujung angin laut. Setelah hasil pemilu diumumkan, Orsted dan Vestas turun 7,4% dan 23,5%, sementara lainnya seperti RWE dan Energi Siemens Mereka menyatakan bahwa proyek-proyek mereka di negara tersebut dapat mengalami penundaan dan hambatan peraturan karena kemungkinan Trump memblokir proyek-proyek yang sudah berjalan. “Mereka menghancurkan segalanya, mereka mengerikan, energi paling mahal yang pernah ada. Mereka merusak lingkungan, membunuh burung-burung dan membunuh ikan paus,” katanya dalam kampanye tersebut.
Klaim ini menghancurkan rencana investasi banyak perusahaan dan semakin memperburuk hukuman terhadap sektor pasar saham. Rob West, analis dan CEO perusahaan konsultan Thunder Said, baru-baru ini mencatat bahwa “momentum di balik banyak masalah transisi energi telah melambat pada tahun 2024. Lebih sulit untuk melihat akselerasi baru sekarang.” Beberapa keraguan menambah evolusi negatif dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Eropa karena penurunan tajam harga energi dan biaya pembiayaan yang terkena dampak kenaikan tajam suku bunga untuk mengimbangi kenaikan harga. Dalam skenario penurunan tingkat bunga, energi terbarukan mendapatkan keuntungan dari biaya uang yang lebih rendah karena penilaian proyek-proyek jangka panjang mereka, serta biaya yang lebih rendah untuk banyak investasi yang mereka lakukan, menurut Pajak Penghasilan 4.
Dalam kasus Acciona Energía, firma analis telah menunjukkan kemungkinan bahwa valuasinya yang rendah akan menyebabkan perusahaan induknya, yang memegang 83,774% modal, meluncurkan tawaran pengambilalihan – perusahaan tersebut memulai debutnya di pasar saham pada 26,73 euro per saham dan dikutip pada 20.3. Di dalam Goldman Sachs maju pada bulan Oktober bahwa mereka tidak mengesampingkan pembelian perusahaan tersebut. Untuk saat ini, keluarga Entrecanales menekankan bahwa “semua opsi strategis tetap terbuka dan terus dianalisis.” Menurut perhitungan Goldman Sachs, eksposur ebitda Acciona Energía di AS adalah 15%, sedikit di bawah bobotnya di Iberdrola.
Tahun 2020 menandai puncak bagi perusahaan-perusahaan energi terbarukan di tengah banyaknya investor yang ingin terjun ke semua jenis proyek ramah lingkungan, biaya pendanaan yang murah, dan prospek percepatan proses dekarbonisasi oleh negara-negara maju. Perusahaan seperti Acciona Energia, Soltec dan Ecoener berhasil debut di pasar saham Spanyol, namun seiring berjalannya waktu, proyek-proyek seperti Capital Energy atau Factor Energy tertinggal, dan kelompok besar seperti Repsol mengesampingkan rencana mereka untuk menjadikan anak perusahaan mereka yang ramah lingkungan menjadi publik dan memilih untuk menjual aset atau mendatangkan investor pihak ketiga. Di pasar, investor telah beralih dari membeli apa pun yang berlabel ramah lingkungan menjadi lebih selektif. Kondisi yang berlanjut hingga saat ini: Cox, sebuah perusahaan infrastruktur energi dan pengolahan air, terdaftar di tangga lagu setelah debutnya pada 15 November. Perusahaan, yang harus mengurangi aspirasi peningkatan modalnya, menetapkan harga IPO pada €10,23 per saham, bagian terendah dari kisaran harga, dan turun 7% pada hari pertama.
Infrastruktur dan nuklir
Para investor beralih ke kegilaan energi terbarukan dan fokus pada infrastruktur energi dalam menghadapi peningkatan permintaan energi yang kuat di tengah panasnya pusat data dan kecerdasan buatan serta dalam mencari pemain yang berpartisipasi dalam supercycle investasi elektrifikasi. Dari departemen perbankan swasta JP Morgan mengakui bahwa “investor ingin memanfaatkan peningkatan permintaan energi mereka dapat fokus pada dana infrastruktur yang luas, perusahaan pembangkit listrik, dan utilitas.” Menurut perhitungan mereka, fenomena pusat data telah mencapai dimensi global, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 25% di Amerika Serikat – yang mewakili 40% pasar dunia – sedangkan di Eropa sektor ini akan mencapai 25%. daftarkan 20%. hanya mengalami kemajuan pada kuartal pertama. Badan Energi Internasional memperkirakan konsumsi listrik global sebesar pusat data melebihi 1.000 TWh pada tahun 2026, dari 460 TWh pada tahun 2022.
Dihadapkan dengan akumulasi penurunan akibat energi bersih, Indeks Infrastruktur Jaringan Cerdas OMX Clean Edge Nasdaq, yang menggabungkan penyimpanan dan manajemen energi, jaringan listrik atau perusahaan infrastruktur listrik, naik 24% pada tahun ini, peningkatan yang meningkat menjadi 138% pada tahun lalu. lima tahun. Di antara anggotanya adalah Iberdrola Spanyol, Eon Jerman, Engie Prancis atau EDPR Portugis, serta produsen semikonduktor Infineon, Nvidia, Qualcomm dan Tesla.
Selain itu, dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan teknologi besar AS telah menandatangani kontrak dengan perusahaan tenaga nuklir untuk memasok listrik ke pusat data besar mereka. Microsoft telah bekerja sama dengan Constellation Energy – pemilik pembangkit listrik tenaga nuklir terbesar di Amerika Serikat – untuk membuka kembali pembangkit listrik tenaga nuklir Three Mile Island pada tahun 2028, sebuah aliansi yang ditafsirkan sebagai “simbol kuat dari kelahiran kembali energi nuklir sebagai sebuah sumber daya”. Tapi itu bukan satu-satunya: Amazon atau OpenAI menutup aliansi dan pendiri Microsoft mendirikan Terra Power, sebuah perusahaan yang didedikasikan untuk pelaksanaan proyek energi nuklir untuk “memenuhi kebutuhan listrik yang terus meningkat”.
