Bank sedang mempersiapkan strategi untuk melindungi rekening mereka dalam skenario suku bunga yang lebih rendah. Inilah tujuan dari rencana strategis yang dipaparkan CaixaBank untuk tahun 2027 yang bertujuan untuk meningkatkan pertumbuhan bisnis melalui peningkatan pendapatan komisi dan margin bunga yang stabil. Usai pemaparan, giliran investor dan analis yang menilai. Setelah sahamnya mencapai rekor tertinggi pada 4 November, investor mempercepat aksi ambil untung dalam skenario yang meningkatkan prospek ECB mempercepat penurunan suku bunga untuk mencegah pembekuan perekonomian zona euro. Meskipun entitas kehilangan 5,27% hari ini dan menandatangani sesi terburuknya dalam satu setengah bulan, CaixaBank mengumpulkan revaluasi sebesar 44,7% pada tahun ini, nilai paling maju ketiga dari Ibex 35.
Meskipun para analis bersikap positif terhadap proposal yang diumumkan oleh entitas tersebut, lPara ahli yakin tujuan modal sekarang menjadi kurang jelas. Analis di Morgan Stanley berpendapat rencana tersebut secara keseluruhan solid, namun kebijakan untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham sedikit di bawah perkiraan. Menurut apa yang dinyatakan oleh entitas tersebut, CaixaBank sekarang mengharapkan untuk mendistribusikan antara 50% dan 60% dari keuntungan, sesuatu yang bertentangan dengan perkiraan sebelumnya sebesar pembayaran sebesar 60%. Mengikuti gagasan bahwa semua modal yang melebihi 12,5% pada rasio CET1 akan didistribusikan, analis Morgan Stanley memperkirakan bahwa kapasitas distribusi kumulatif akan melebihi 14 miliar euro. Analis Bank of America menegaskan kembali rekomendasi overweight mereka dan mempertahankan target harga tidak berubah pada €6,50, lebih tinggi dari konsensus Bloomberg sebesar €6,30. Dari level saat ini, entitas dapat naik 23,3% lebih banyak. Morgan Stanley menegaskan kembali target untuk meningkatkan profitabilitas (ROTE) di atas 16% pada tahun 2027, lebih tinggi dari perkiraan perusahaan AS sebesar 13,5%.
Analis KBW mengikuti garis yang sama. Bank investasi yang berbasis di New York ini percaya bahwa rencana CaixaBank sebagian besar memenuhi ekspektasi dan menunjukkan fokus yang lebih besar pada pertumbuhan. Para analis menekankan bahwa target ROTE lebih baik dari perkiraan dan menegaskan rendahnya sensitivitas CaixaBank terhadap suku bunga. Hal ini sangat penting dalam konteks dimana pasar mengharapkan percepatan penurunan harga uang. Konsensus pasar menegaskan kembali bahwa skenario suku bunga yang lebih rendah menggeser keseimbangan antara pendapatan yang diterima bank dari pinjaman dan pendapatan yang mereka bayarkan dari simpanan. Sejalan dengan apa yang diungkapkan analis Morgan Stanley, KBW menekankan bahwa tujuan alokasi modal kurang jelas. Berbeda dengan strategi sebelumnya yang menetapkan a pembayaran 60%, sekarang mereka menetapkannya pada kisaran 50-60%. Analis Bank of America mengulangi rekomendasi kelebihan berat badan mereka dan menetapkan target harga €6,78. KBW percaya bahwa pasar memerlukan waktu untuk mencerna sepenuhnya presentasi tersebut.
Di antara yang paling optimis adalah analis Citi yang mengulangi rekomendasi beli dan target harga sebesar 6,8 euro. “Seperti yang diharapkan, CaixaBank menaikkan ambang batas alokasi modal,” catatan entitas tersebut. Analis meremehkan penurunan pasar saham dalam beberapa hari terakhir karena bank tersebut telah mengungguli indeks Eropa selama tiga bulan terakhir. Citi yakin bahwa usulan CaixaBank untuk melakukan lindung nilai terhadap penurunan suku bunga adalah “masuk akal dan secara umum sejalan dengan ekspektasi.” Di antara risiko-risiko utama jangka menengah, para analis menunjukkan lemahnya pemulihan PDB, peningkatan kredit bermasalah dan provisi yang lebih tinggi dari perkiraan, risiko-risiko politik yang mempengaruhi laba dan meningkatkan biaya modal secara signifikan, serta risiko-risiko fiskal dan keuangan. hutang hipotek. Pemerintah sedang melakukan negosiasi dengan berbagai partai politik untuk pelaksanaan anggaran tahun 2025, dan pajak terhadap bank, perusahaan energi, dan SOCIMI adalah salah satu poin yang paling banyak menimbulkan perbedaan pendapat. Kementerian Keuangan telah mencapai kesepakatan dengan ERC, Bildu dan BNG untuk menyetujui pajak baru pada entitas keuangan.
Sambil menunggu analis untuk meneliti rincian yang dirilis hari ini oleh entitas, CaixaBank menikmati valuasi yang menarik. 63% dari perusahaan pelacak nilai (17 analis) menyarankan untuk membeli saham bank, dibandingkan dengan 25,9% (7) yang memilih untuk menyimpannya dalam portofolio mereka dan sisanya 11,1% (3) yang percaya bahwa menjual saham tersebut adalah hal yang paling tepat. dan mendapatkan keuntungan darinya.
